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2018炒股怎么样

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简介2019股票市场格外热闹,贸易争端、科创板、英国脱欧......各种消息满天飞。但是,最显著的变化,就是股市投资二八分化加剧,投机获利的空间

2019股票市场格外热闹,贸易争端、科创板、英国脱欧......各种消息满天飞。但是,最显著的变化,就是股市投资二八分化加剧,投机获利的空间越来越小,未来是价值投资的主战场。

2019年上半年股民交易热情有所增加,今年持仓50%以上的股民约72.4%,只有9.6%的股民为空仓,但是盈利投资者仅三成!

历史上A股散户占比高、市场投机气氛重,但随着A股近年不断开放以及本土机构投资者的发展,A股投资者结构正在逐步国际化、机构化。总市值中散户持股的比例已经从2014年的28%下降到2018年的21%,而“自由流通市值”中散户持股的比例已经从2014年的72%下降到2018年的53%。因此,靠短线搏杀的时代已经过去,价值投资正当时。

头部效应越发明显

我们以2019年1-7月份上交所的统计来看,A股成交量的头把交椅是中国平安,成交金额高达7854亿元。在科创板中更加明显,2019年开板以来成交量第一的是中国通号,占整个市场总额高达13.73%。

同时,头部股票的价值越发明显,我们以茅台为例,即使在2008年金融危机的高点230.55元买入,持有到2019年,已有近5倍的收益。还不包括分红,茅台仅2018年便10派145.39元,分红达182.64亿,创出历史新高。与前20%优秀的企业在一起,才能是常胜将军。

八成行业涨幅低于平均水平

我们以行业涨幅来看,2019年上半年,日常消费、金融板块、信息技术涨幅居前,分别上涨56.16%、31.87%,28.17%。而其他一级行业,电信服务、医疗保健等,涨幅均未超过平均水平25%。二八分化现象加剧。

低业绩、低价值、高风险股票想借助于概念、风口的炒作模式已经一去不复返。今年以来,沪深两市已有高达9家公司通过多种渠道退市。其中,*ST海润、*ST华泽、*ST众和等系强制退市,*ST上普主动退市,小天鹅、云南能投、东方新星以及*ST嘉陵通过并购重组渠道退市。A股已形成多元化的退出渠道和出清方式。同时,科创板的退市制度更加严格,科创板借鉴了最新的退市改革成果,有执行强、标准严、程序简等特征,如取消暂停上市和恢复上市程序,对应当退市的企业直接终止上市,而退市时间缩短为两年。

同时,2019年很多人会感受到,很多前几年所谓的好行业已经消失了。比如,2013年后大家爆炒电影、游戏、P2P互联网金融,从报表的角度看这几个行业增速非常快,但几年过后一地鸡毛,本质是这些行业中的大多数企业的能力无法经受住时间的检验。那几年电影行业的票房每年增长约50%,从现象上看,基本面数据都很好,但从能力来看,定价权其实掌握在演员和导演的手里面。某部电影火了,演员和导演可以成立自己的工作室进行再创作,和制片公司没关系。

海外价值投资者已来

2018年12月1日,瑞银成为首家增持内地合资券商股份至51%以实现控股的外资金融机构。

2019年8月,摩根大通持有上投摩根股份增至51%,成为首家外资绝对控股公募。

2019年8月,MSCI年内第二次扩容正式生效,将中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,当日北向资金净流入112亿元。

以上的种种实例说明,随着近几年资管新规、金融开放11条等一系列开放政策措施的出台,中国股市将会有一个巨大的进步,这对于中国股市与世界接轨,以及外资机构进入中国都起到催化助力的作用。海外价值投资机构的进入,将带来鲶鱼效应,有业绩支撑的优质股票,持续受到海外投资者的关注。以上半年为例,中国平安、格力电器、招商银行是海外投资者买入最多的股票。

股东思维

在2013年或者2015年二季度,作为价值投资者会在那两年感到难受,但那时候选股会感觉很简单,一批低质量的公司估值很高,一批高质量的公司估值很低。今天选股的难度比起那时候难了很多。市场已回归理性,好的公司产生好的价值,什么样的公司才能创造远高于市场平均水平的价值?好行业,好公司,好价格。

今天的中国经济已经从商业模式创新迭代到技术创新模式,国外成熟的“科学家+企业家”创新企业模式必将在中国遍地开花,所以,我们看到了香港市场的生物科技板块、大陆市场的科创板。

以医药行业为例,一个上市新药的研发投入,根据德勤2018年的最新数据,从新药平均研发成本上看,现在从头开发一个新药需要耗费21.8亿美元,研发周期至少十年,意味着10年内没有盈利,都是研发投入,但是一旦上市销售,利润率惊人,我们以国产伟哥为例,1亿男性的市场,1千克100万,利润率超过90%!所以,产业模式的变革,意味着价值投资必将是主旋律。

人类社会的快速进步,来源于生产力的提高,来源于技术的更新,从蒸汽机到电脑再到互联网,随着科技的告诉发展,技术的迭代,在未来的20年,会达到峰值,人类的生产力在人工智能、生物技术、区块链等的帮助下,将迎来新的G点。

投资就是投资未来,价值投资的本质,就是坐上时代的列车,跟最优秀的一群企业家共同成长!

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