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恐惧心理

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简介恐惧是一种复杂的情绪,有多种表现形式,如担忧、害怕、惊慌、恐慌等。当一个人处于恐俱之中,常常混合着其它一些否定性的情绪,诸如忿恨、敌意、愤怒

恐惧是一种复杂的情绪,有多种表现形式,如担忧、害怕、惊慌、恐慌等。当一个人处于恐俱之中,常常混合着其它一些否定性的情绪,诸如忿恨、敌意、愤怒、报复心等,因而会形成一种极大的破坏力;一般说来,投资出现的恐惧分为两种形式:害怕招致金钱损失和害怕失掉赚钱机会(即害怕“踏空”)。有位伟大的道氏理论家描述了恐惧的几个方面以及恐惧对投资人心理的不同作用:,1、国家安全危机:扳机上的恐惧任何一种战争的威胁,宣布进人战争状态或散布有关战争的谣言都会使股价大幅下跌,然而,一旦战争真的爆发,股价反而会止跌回稳,通常却是大量买进的好时机。有一句股谚说:“在枪炮声中买进,在凯旋声中卖出。”这是源于如下的事实,即战争的爆发通常是可以预料的,由于对战争的预期,股票市场不断下跌,而风险也随之大为释放,当战争真的开始时反而会止跌回稳。随着胜利愈益明显和确定,股价节节攀升,但在胜利最终实现时却会下跌。因此,胜利的号角声反而是卖出的信号。除非战况恶化,使投资人更加恐惧而使价格趋于更低。,较近的一个例子是“海湾战争”对美国华尔街股市的影响。在1990年1月15日,是夜,联邦军队进军科威特,执行所谓“沙漠风暴行动”。第二天,华尔街一开盘交易,就涌现出大量的买单,道·琼斯指数上跳了75点。,2、所有的人都害怕遭受损失:这种类型的恐惧对富人和穷人、大户和散户都同样有影响,一个人拥有的越多,他就越害怕失去。因此,这种恐惧感对任何确定的个人而言都是潜在的。,3、对消息的担忧任何一个可能对我们的经济利益构成危险的消息都会引起恐俱感。通常。当一个可能的消息传播开来,又无从得到证实,会使投资人终日处于惶惶不安的心理状态之中。当情形变得越严重,则恐慌性的抛售越明显。,4、恐惧的大众心理―相互传染恐惧将会引起更多的恐惧。当我们周围的人们纷纷对某个利空消息做出卖出反应时,更多的投资人可能会相信消息的可靠性。结果,我们将难于摆脱大众的恐慌情绪和看法,也会不自觉地加入抛售的行列之中。相反,如果同样的突发消息并没有引起人们显著的反应,那么,我们也许就不会陷人这种大众心理陷阱之中,也不大可能做出错误的决策。,5、熊市中的恐惧永远不会结束。在一个大规模的下跌趋势运行过程中,投资人的恐惧永远不会结束,恐惧感将会在投资人的心中留下深深的烙印。在股市,差不多所有的牛市都领先于利率水平下调和低息贷款政策而出现,因而,这是一个播种以待下一次的收获之际。这种趋势对于任何一个理性的投资人来说的确是十分明显的。然而,看到股价的猛烈下跌,面对这样一个有所变化的背景,迫使投资人恐惧地认为:这一次不一样!或者认为下跌还将继续。以致错失投资良机。,6、对过去恐惧的记忆。当投资人经历着一连串的挫折,由此而引致的痛苦会给他留下深刻的记忆。他会有意无意的担心出现类似的情形。一个投资人做出一次投资结果却招致巨大的损失,这样,在下一次冒险人市时他会更多地感到神经紧张,判断力也会受此影响。有时候,哪怕是一点轻微的暗示,甚至完全是凭空想象的困难,也会勾起投资人痛苦的记忆而影响投资决策。有时候,这样的提示又会促使投资人做出不明智的抛售行为,因为他试图避免再次损失所带来的心理痛苦。,这种现象对于投资群体也有作用。早在1929年之前,群体心理经历过另一个可怕的“黑色星期五”。1869年,一些投机者试图垄断当时的黄金市场,当黄金价格直线下跌时,他们被迫清仓。这是由于保证金交易所致。在股票市场,这种“出超”也会引起可怕的冲击。尽管现代的投资人很少经历年大暴跌那样的“黑色星期四”,但这一事件仍然在许多投资者的心中留下阴影,因此,哪怕只有这一方面的些许暗示,也会引起投资者的恐慌。,7、害怕“踏空”。这种现象常常发生在股票价格大幅上扬之后,证券经理们经常是根据市场本身或者其他同事来做出评量。如果伴随着大规模的剧烈波动而没有采取投资行为的话,那么,就会有错失机会的感觉,以致这种“踏空”的恐惧是如此强烈,常常使他们不顾一切投人。,这种恐惧感对于个人投资人也有同样的影响。或许投资人相当准确地判断出一轮主要的牛市将要展开,然而,当一个大的波动发生之前,他可能会由于某种原因没有介入,这可能是因为他期待更低的价格。或更有可能地,他已经介人却因为一个不利消息的影响又早早出来了。不管怎么样,这种“牛市中的卖出行为”使投资人有一种被“摔出去”的感觉,这种感觉常常会使投资人产生一种既后悔又忿恨不已的心理,这迫使他们重新投入市场。具有讽刺意味的是,再次投人常常可能已经接近市场的头部。自然,大牛市的信念却由于受到价格暴涨的影响而得以强化。而且“踏空”的感觉也更为强烈。,这种“害怕踏空”的恐惧感通常会伴以愤怒的心理,造成“踏空”的原因可能是由于一些不幸的操作失误,如一张不良的买卖委托单,一个招致损失的指令等等。极富戏剧性的是,经常这种突发性的感情常常还与一个主要的市场转折点联系在一起。这种市场心理带给我们的提示在于:首先,在这种不顾一切试图参与市场的情绪冲动之下,显然,我们己经失去了客观性,这时所做出的决策极有可能是错误的。其次,这种情形的实质在于―股价上升一段时期之后,所有的挫折感得到了聚集,有理由相信其他人也会受到类似的挫折感影响。因此,在这种情形之下,最好的策略就是避开它。要知道,证券市场中的投资或投机机会是如此经常的涌现,这就好像我们在城市里“打的”,错过一辆,还有下一辆。而且,常常是当你错过了一次机会,但令人惊奇的是另一次机会也许就要出现了,这时我们需要的只是耐心和遵守纪律。,实际上,这种恐惧感会使我们的头脑处于“真空”状态,以致让我们忘掉市场中还有其它的机会存在,还有其它的方法可供选择。,“踏空”的恐惧还有其它一些表现形式。例如,偶然地我们也会在心理上拒绝承认一些使市场恶化的事实,从而只集中于所谓利好消息,因为我们希望市场能回稳;另一方面,对利空消息却加以漠视,尽管后者可能更有意义。不用说,这种拒绝的结果可能导致灾难性的损失。,上一篇:股票投资中如何保持客观性
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