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业内大咖解读新规:险企权益投资配置松绑 鼓励更多中长期资金入市

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简介7月17日,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(下称《通知》),核心是

  7月17日,银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》(下称《通知》),核心是在有效控制风险的前提下,对保险公司权益类资产配置实施差异化分类监管,进一步深化保险资金运用市场化改革,更大程度将自主决策权交给保险公司。

  《通知》发布后,多位保险资管界高管对新规进行了解读。

  中国人寿(行情601628,诊股)资产管理公司党委书记、总裁王军辉表示,《通知》是银保监会基于当前我国经济结构性转型发展的特殊历史阶段,针对保险行业自身发展情况与市场主体、市场环境不断成熟的内外部因素,历经长时间的酝酿,借鉴国际保险资金运用监管经验之后,形成的市场化、差异化、系统化的科学监管体系。

  随着近年来保险行业自身的快速发展,保险资金的市场地位与影响力日益提升。“在保险资金运用的过程中,保险机构‘摸着石头过河’,在跟随市场发展中积累了丰富的经验,自身的投资能力不断提高。而优秀保险机构更是希望走出与自身风险承受能力不再匹配的‘舒适圈’,拥抱新机遇与新挑战。”王军辉坦言。

  “我国经济经历了长期的高速发展,培育了一批又一批的优秀企业,它们渐渐成为了我国经济的重要支撑力量,其中不乏上市公司龙头。”王军辉认为,随着我国资本市场的改革不断深化,这些优秀企业希望能够不断获得新的、更适宜的融资方式与融资渠道,以便持续做大做强。

  在这样的内外部因素共同作用下,《通知》的出台可谓适逢其时、水到渠成,为保险资金与实体经济在资本市场上架起了一座“鹊桥”。在王军辉看来,《通知》中体现出监管机构一贯坚持的市场化改革方向——保险公司作为市场参与主体,自主性与责任感的双提升将促进行业的市场化。

  王军辉说,差异化的监管方式,彻底杜绝了监管政策“一刀切”的沉疴,作为经营风险的保险公司,有条件根据自身风险承受能力去开展投资,这使得优秀公司的长期竞争力不断提升。与此同时,审慎的监管思路,引导保险资金充分发挥自身长期投资、价值投资、稳健投资的风格特性,有所为有所不为,这也更有利于保险资金通过权益投资,回归服务保险保障业务的本源,同时为实体经济提供更多资本性资金,降低企业融资成本。

  平安资产管理有限责任公司董事长万放表示,《通知》是银保监会监管科学化、差异化的一个重大突破。《通知》设置了差异化的权益类资产监管比例,强化了根据不同保险公司的偿付能力和投资能力差异,实施不同的权益投资差异化监管,增加了权益类资产集中度的监管指标,充分考虑了保险资金的配置需要。在拓宽保险资金投资空间的同时,将推动保险机构加强权益资产主动投资能力和风险管理能力建设。

  他认为,《通知》的发布,是进一步深化保险资金运用市场化改革的重要举措,具有重要意义。有利于提升直接融资比重,鼓励以险资为代表的更多中长期资金进入资本市场,进一步优化金融市场生态;有利于保险资金发挥期限长、规模大、稳定性高等独特优势,支持实体经济发展。

  在“资产荒”和利率下行的双重压力下,保险资金资产配置难度加大,根据公司偿付能力的不同,放宽权益类资产投资比例,有利于优秀的保险公司配置更多的优质资产,化解潜在的利差损风险;对保险资金投资权益类资产设置集中度风险监测指标,有助于引导保险资金分散类别和品种投资风险,营造良好的投资文化。

  万放认为,保险资管机构在拥抱新规的同时,也要高度重视市场、流动性等风险。“做一个聪明的投资者,要加强风险管理能力建设,严格遵守法律法规及各项监管要求,坚持严控风险的底线思维,秉承审慎稳健运用、长期持有为主的基本原则开展权益类资产投资,并持续加强投资研究能力的建设。”

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