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3200点买基金,该定投,还是一次性投入?

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简介中国基金报记者 方丽  7月份一度牛市奔涌,然而受到各种信息刺激又出现大幅波动,一轮过山车行情之下让

  中国基金报记者 方丽

  7月份一度牛市奔涌,然而受到各种信息刺激又出现大幅波动,一轮过山车行情之下让不少投资者心生疑虑。目前上证指数已经跌破3200点,目前究竟是一次性投资还是定投好?实际上,目前布局,应着眼于中长期,可以把一次性投资和定投搭配起来用。

  1、3、5年业绩大PK

  究竟基金定投和一次性投资的短期、中期、长期收益率如何?用最近1年、3年、5年的数据来说话,相对来说一次性投资的收益率更高一些,而定投抗风险能力强。

  

  数据显示,上证指数、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指近1年的涨幅分别为8.57%、38.36%、16.77%、47.63%、68.25%。相对来说,近1年定投收益率要超过上证指数表现。中国基金报记者通过天天基金网的数据统计,截至7月24日,纳入统计的1219只股票型基金(含指数型),近一年定投收益为26.43%,而纳入统计的3177只混合型基金近一年定投收益为24.91%。相较之下,近1年数据看,一次性投资的收益好于定投。

  

  银河证券数据显示,股票型基金(含指数型)和混合型基金近1年收益分别为37.99%、41.49%。尤其是股票型基金和混合型基金均有多只基金收益率翻倍,而定投1年收益中没有出现收益翻倍的情况。不过,定投基金更为稳健,以股票型基金为例,近1年定投出现亏损的的比例仅2.63%,而股票型基金最近一年收益亏损比例达到6.3%。

  

  因最近3年市场震荡较大,定投和一次性投资的收益差不多。上证指数、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指近3年的涨幅分别为-1.74%、23.93%、21.06%、22.29%、51.54%。天天基金网数据显示,纳入统计的747只股票型基金近3年定投平均收益为39.04%,23只基金定投收益实现翻倍,主要是医药行业基金。而混合型基金近3年定投平均收益为39.97%(纳入统计达到2184只),54只基金定投收益翻倍。而银河证券数据显示,股票型基金(含指数型)和混合型基金近3年收益分别为40.8%、51.76%。近3年定投的收益率的出现亏损比例要低于一次性投资。

  

  而最近5年来看,上证指数、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指近3年的涨幅分别为-12.75%、4.54%、18.5%、2.63%、3.46%。基金定投的收益很可观,纳入统计的482只股票基金近5年定投收益为40.3%,纳入统计的1089只混合型基金的同期定投收益也达到52.06%,表现不俗。而银河证券数据显示,股票型、混合型最近5年收益分别为40.96%、61.44%。

  

  从5年数据对比来看,一次性布局主动权益基金的收益率更好,尤其是一些明星基金经理管理品种,收益率明显超越基金定投水平,不过相对来说,进行定投平滑收益和风险,在一些持续震荡的环境下,定投更有利,抗跌力强。此外,无论是定投还是一次性投资,选择优秀基金至关重要,有些产品5年来还是亏损的,而不少产品5年已经收益超150%,

  可尝试一次性+定投

  目前上证指数跌破3200点,究竟是一次性投资还是定投好?理财人士认为可以搭配投资。

  “下半年面临经济增长以及企业盈利弱复苏、流动性大方向维持宽松(相比上半年边际收紧)、增量资金较多的此宏观环境,权益类资产仍是性价比较高的选择。”格上财富高级宏观分析师张婷,下半年股票的分化会较大,预期收益也会相应下调。当前市场各大指数估值已经处于历史相对高位,潜在收益空间下行,从情绪指标来看,已经进入情绪推升期,但还没有到达历史极值,未来波动会相应加大。建议投资者拿出50%的仓位在市场低位一次性投入,剩余仓位进行择时定投,在市场经历较大波动时进行买入,平滑波动。

  同时,张婷表示,无论一次性投资还是定投,更建议选择能力较好的主动管理型基金,下半年指数上行空间相对有限,个股分化严重,需要基金经理优异的择股能力。

  而盈米FOF研究院研究总监邹卓宇表示,若投资者只是因为目前股票市场热火朝天想凑个热闹,预期快进快出赚一波就走,那目前这个时点并不算好的时机。目前股指的高位已突破了2019年1季度的高点,最近市场波动有所增大,目前热门的板块如医药、科技、消费的估值也都处于历史的高位,对权益基金进行交易性操作的难度太大。若投资者不过分在意短期市场的波动,追求长期收益,那目前这个时点仍可参与权益基金的投资。

  至于是一次性投资还是定投布局,邹卓宇表示,具体的投资方式则要看投资者的资金属性,如果是一笔较大的闲置资金,在做好产品选择后一次投入即可;如果投资资金是定期现金流中的结余部分,则可以选定投的方式。他也建议,具备投资经验的投资者可以优先选择主动管理型的权益基金。经验不足时间有限的投资者,则建议选择以宽基指数作为跟踪标的的被动指数基金,产品的透明度高,费率低,选择此类基金能保证投资者不会错过市场整体上涨的行情。

  筛选主动权益基金有技巧

  对于选择主动权益基金,也需要注意基金经理风格,最好选择选股能力强的基金经理品种。

  邹卓宇就表示,筛选主动权益基金,首先要了解产品的投资范围,对产品拟投资的金融资产类别和比例有基本认知,判断以上范围是否符合自己的投资预期;其次可对目前在任基金经理的历史业绩进行分析,了解基金经理所管理的产品对于市场宽基指数是否足够的超额收益;最后需要关注基金最新披露的持仓信息,对产品的股票仓位、重仓行业和个股做到心中有数。避免仅凭基金名称进行产品挑选,或盲目跟风买入新发的“爆款”基金。

  “定投权益基金可以选择基金经理管理风格稳定,持仓股票的行业和风格较为平衡的基金作为标的,避免错过某单一行业或风格行情上涨的收益。” 邹卓宇表示。

  张婷则表示,对于主动权益基金,投资者主要关注基金经理的能力圈以及业绩持续性,是擅长科技成长、消费医疗还是周期金融,确定了之后,投资者可以根据下半年的行业景气度以及估值匹配度进行选择。

  牛市需要注意止盈

  张婷表示,定投最大的风险在于该止盈的时候没有止盈,一般而言,定投止盈要在市场高位进行,这样能实现收益的最大化,“熊市低点开启定投、牛市高点定投止盈”是最好的选择。

  邹卓宇也表示,定投权益基金需要稳定的坚持,不要盲目的对定投操作做择时。认为目前市场行情好就多定投一些,而市场很惨淡的时候就中止定投,以上操作的最终结果可能是得不偿失。定投需要在市场相对高点的位置卖出从而保证策略获得更好的收益,但对于市场高点的判断,每个投资者会有所不同。

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