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股权质押

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简介很多人很好奇股权质押是什么意思,股权质押,顾名思义,就是上市公司股东将持有的股票,按一定比例抵押给券商、信托等金融机构而获得资金的一种形为。

很多人很好奇股权质押是什么意思,股权质押,顾名思义,就是上市公司股东将持有的股票,按一定比例抵押给券商、信托等金融机构而获得资金的一种形为。

类似于你拿一套房子抵押给银行,银行按一定比例给你现金,到期后你把本金和利息一起还给银行,房子还归你一样一样的。那么,这次股权质押为什么出现风险了呢,风险出在了定价上面。

我和一些业内朋友聊过,2017年股权押的惯例是优质蓝筹质押可以拿到6成(极少数),比如你有市值1亿的股权,质押之后,6折的话,就是可以拿到6000万的现金,中小创折扣要更低,5成、4成的都有。大约是这么个比例。

比如一个股票从高点100块,下跌到80块了,拿去质押的时候又继续5折给到40块,券商等机构觉得就已经很安全了。

实际上呢,2018年股价下跌超过40%的1327家,下跌超过50%的563家。那些2016、2017年质押在高点的,市场如果继续跌下去,你说爆仓的公司还会少么。

爆仓之后,机构有权力平仓,但是这么大份额平给谁是个问题。

比如实际只值10个亿的公司,被市场炒到了100亿,然后下跌到80亿的时候质押了股权,即使现在公司市值打个5折变成了40亿,也依然远远高于公司的实际价值,拍卖是没有傻子接盘的,二级市场减持只会大幅压低股价,跌停或连续跌停才有可能卖的出去。

这就出现了问题,本来券商借给了公司10个亿,最后平完仓可能只拿回了8个亿或者7个亿的本金,这当中的损失就是所谓的雷。

更有甚者,大股东爆仓的话,股权二级市场派发最终导致公司控股权变更,就问题就严重了。

这其中还有恶意质押的,比如用PPT造车的贾老板,把自己的股权质押给了机构,拿着钱跑美国做PPT去了。乐视网股价从44.72元一路下跌到当下3.04元,这雷谁扛谁难受啊。

目前,数据统计股权质押的市值大约有5到7万亿。看似风险在券商,其实真正出钱的还是银行,券商多数是充当了通道而已。2500点附近这位置领导们很着急,说明这个位置是非救不可了。

那么为什么国资入市比较积极。就是因为, 上市公司基本上都是地方政府的纳税主力军。至少也是大户或者门面。公司凉了,受损的不止公司,还有政府的收入。低价参与解决质股权质押危机,市场再差,股权在手,市场转好,还能卖个好价钱,怎么算不能说是亏本的买卖。毕竟现在又不是6000点。

当下位置,大的背景要搞清楚,不管国资入股也好,券商成立资管计划也罢,或者者险资入市等等,为得是什么?为的是5~7万亿规模的股权质押的雷。这个雷怎么才能解决掉?只有市场水涨船高将股价拉上去才能解决掉。所以上涨是刚需。

相信管理层会有足够的智慧和动力来解决股权押这个问题的。相信市场信心也会逐渐的恢复。


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